Trong bối cảnh lãi suất đang dao động, năm 2026 hứa hẹn sẽ là thời điểm cân bằng lại các lớp tài sản cho nhà đầu tư Việt.

Tầm quan trọng của lãi suất trong việc định giá tài sản

Ông Bùi Văn Huy, Phó Tổng Giám đốc FIDT nhấn mạnh rằng lãi suất chính là “thước đo giá của tiền”. Khi lãi suất tăng, chi phí vốn cho các doanh nghiệp và người tiêu dùng cũng tăng, dẫn đến áp lực lên giá cả tài sản. Khác với đợt tăng mạnh năm 2022, hiện nay sự tăng nhẹ được cho là phản ánh nhu cầu vốn thực tế khi nền kinh tế đang phục hồi.

Các kênh đầu tư và ảnh hưởng của lãi suất tăng

Tiền gửi ngân hàng

Lãi suất thực dự kiến sẽ tăng 0,5‑1% trong khi lạm phát duy trì dưới 4%. Điều này làm cho tiền gửi ngân hàng trở nên hấp dẫn hơn so với năm trước, nhưng nhà đầu tư cần cân nhắc không giữ quá nhiều tiền mặt để tránh mất cơ hội sinh lời khác.

Bất động sản

Đây là tài sản chiếm tỷ trọng lớn nhất trong danh mục của người Việt và nhạy cảm nhất với lãi suất. Khi chi phí vay tăng, phân khúc đầu cơ sẽ chịu áp lực mạnh, trong khi bất động sản công và hạ tầng vẫn có tiềm năng tăng trưởng trong giai đoạn 2026‑2030 nhờ các dự án đầu tư công và chu kỳ 10 năm của thị trường.

Thị trường chứng khoán

Sau năm tăng trưởng mạnh nhờ các cổ phiếu trụ, thị trường chứng khoán sẽ chuyển sang giai đoạn “thực chất hơn” khi dòng tiền dồi dào giảm. Các yếu tố tiêu cực như margin cao, lãi suất tăng và rủi ro địa chính trị vẫn tồn tại, nhưng chính sách tài khóa và tiền tệ hỗ trợ, cùng kỳ vọng nâng hạng thị trường, tạo cơ hội cho các công ty có nền tảng lợi nhuận vững chắc.

Trái phiếu doanh nghiệp

Sau cú “đau thương” 2022‑2023, trái phiếu doanh nghiệp trở lại với khung pháp lý chặt chẽ và sàng lọc tự nhiên, loại bỏ doanh nghiệp yếu. Kênh này có khả năng sinh lời cao hơn tiền gửi, nhất là khi nhà đầu tư ưu tiên an toàn tín dụng.

Vàng, bạc và crypto

Vàng và bạc vẫn là tài sản trú ẩn trong môi trường địa chính trị bất định, nhưng lợi nhuận năm 2025 đã giảm do mức tăng mạnh trong năm trước. Crypto đang trong giai đoạn điều chỉnh và được đánh giá là ít hấp dẫn nhất hiện nay.

Chiến lược phân bổ tài sản trong bối cảnh 2026

Xác định hồ sơ rủi ro cá nhân

Ông Ngô Thành Huấn, Tổng Giám đốc FIDT nhấn mạnh rằng mọi quyết định phải dựa trên hồ sơ rủi ro của nhà đầu tư, bao gồm khẩu vị rủi ro (yếu tố chủ quan) và khả năng chịu rủi ro (thu nhập, người phụ thuộc, tài sản dự phòng, …).

Ưu tiên thanh khoản và linh hoạt

Trong môi trường vốn quốc tế phân cực, ưu tiên các tài sản có tính thanh khoản cao giúp nhà đầu tư dễ dàng chuyển đổi giữa phòng thủ và cơ hội khi thị trường đổi chiều. Ví dụ, trong danh mục trái phiếu, nếu cần thanh khoản nhanh, nên chọn chứng chỉ quỹ trái phiếu thay vì mua trái phiếu riêng lẻ.

Kết luận, năm 2026 không có kênh đầu tư nào “vượt trội” hay “tồi tệ” nhất. Hiệu quả danh mục phụ thuộc nhiều vào chiến lược phân bổ hợp lý, chứ không phải việc “đặt cược” vào một lớp tài sản duy nhất.