Sau phiên giao dịch ngày 17/7, nhiều công ty chứng khoán đã đưa ra nhận định về thị trường và khuyến nghị cho nhà đầu tư. CTCK AIS cho rằng chỉ số VN-Index đã thành công lấy lại mốc 1470 điểm, với sự đồng thuận tích cực ở nhiều nhóm ngành lớn như chứng khoán, bất động sản, đầu tư công. Sự ổn định trong tâm lý của nhà đầu tư được duy trì khi kết quả kinh doanh quý II dần lộ diện. Dòng tiền đã bắt đầu luân chuyển sang các nhóm ngành như thép, điện, bán lẻ, thay vì chỉ tập trung vào nhóm ngân hàng và chứng khoán như trước đây.

Về triển vọng thị trường, AIS đánh giá cao kịch bản thị trường sẽ đi ngang trong biên độ 1.450-1.480 điểm trước khi chinh phục lại vùng 1.500 điểm. Nhà đầu tư có thể xem xét chốt lời và hiện thực hóa lợi nhuận ngắn hạn đối với một số cổ phiếu đã tăng giá mạnh và đạt giá mục tiêu.

CTCK Kiến Thiết Việt Nam (CSI) cũng đưa ra nhận định về thị trường, cho rằng không loại trừ khả năng VN-Index sẽ chạm tới quanh mốc 1.515 điểm trước khi xuất hiện nhịp điều chỉnh. Tuy nhiên, với mức đỉnh của năm 2022 đang ở khá gần (1.535 điểm), CSI khuyến nghị nhà đầu tư cần thận trọng và tránh việc mua đuổi các mã cổ phiếu đã tăng giá mạnh.

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định chỉ số VN-Index có phiên tiệm cận ngày đáo hạn phái sinh tích cực, khi chinh phục trở lại ngưỡng 1.475 điểm với sắc xanh lan tỏa trên diện rộng. Dòng tiền vận chuyển mạnh mẽ và tích cực trên hầu hết các ngành nghề và nhóm cổ phiếu. VCBS cũng lưu ý rằng phiên đáo hạn phái sinh vào ngày mai có thể đem đến các nhịp rung lắc trong phiên.

CTCK SHS cho rằng giai đoạn công bố kết quả kinh doanh quý II sẽ kéo dài đến cuối tháng 7/2025. Trong giai đoạn này, SHS cho rằng sẽ phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn với kỳ vọng thông tin báo cáo kinh doanh tăng trưởng tốt.

CTCK Asean dự báo VN-Index có thể rung lắc mạnh trong ngắn hạn do hiệu ứng từ vùng đỉnh lịch sử hình thành từ đầu năm 2022, cùng với các chỉ báo RSI và Stochastic vận động trong vùng quá mua. Asean khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên chốt lời từng phần cho các vị thế ngắn hạn và chỉ xem xét khuyến nghị Mua trở lại khi thị trường và các cổ phiếu tiềm năng kết thúc trạng thái quá mua.

Trước những nhận định này, nhà đầu tư được khuyến nghị nên hạn chế mua đuổi các mã đã tăng giá mạnh và ưu tiên những dòng cổ phiếu có nền tích lũy chặt. Việc theo dõi và phân tích các báo cáo kinh doanh quý II sẽ giúp nhà đầu tư có cái nhìn rõ ràng hơn về tiềm năng tăng trưởng của các cổ phiếu và đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.

Xu hướng rút vốn tại các quỹ đầu tư tiếp tục diễn ra trong quý 2 năm 2025, với giá trị rút ròng lên đến 6,8 nghìn tỷ đồng. Điều này đã nâng tổng quy mô rút ròng trong nửa đầu năm 2025 lên 12,5 nghìn tỷ đồng, tương đương với cùng kỳ năm 2024.

Dữ liệu từ FiinTrade cho thấy giá trị rút ròng trong tháng 6 năm 2025 là khoảng 1,82 nghìn tỷ đồng, tăng nhẹ so với tháng 5. Đây là tháng thứ 8 liên tiếp dòng tiền bị rút khỏi các quỹ đầu tư cổ phiếu và trái phiếu. Áp lực rút vốn gia tăng ở quỹ cổ phiếu với giá trị rút ròng trong tháng 6 là hơn 2,3 nghìn tỷ đồng, tăng 35,2% so với tháng 5.

Ngược lại, nhóm quỹ trái phiếu ghi nhận dòng vốn vào ròng trở lại với hơn 500 tỷ đồng trong tháng 6 năm 2025. Nhóm quỹ thụ động ETF bị rút ròng hơn 1,1 nghìn tỷ đồng, chủ yếu là dòng tiền ngoại. Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF dẫn đầu với giá trị rút ròng gần 458 tỷ đồng.

Trong khi đó, một số quỹ bắt đầu có dòng vốn vào ròng trở lại trong nửa đầu tháng 7, bao gồm quỹ VanEck Vietnam ETF và ETF DCVFMVN DIAMOND. Nguyên nhân chính của xu hướng rút vốn là do sự đảo chiều của dòng tiền vào quỹ TCBF. Tuy nhiên, tín hiệu tích cực đã xuất hiện khi quỹ TCBF có dòng tiền vào ròng trở lại trong tháng 6 và nửa đầu tháng 7.

Về tỷ trọng tiền mặt, 25/34 quỹ mở cổ phiếu giảm tỷ trọng tiền mặt, phản ánh tâm lý lạc quan hơn và kỳ vọng về khả năng tăng trưởng của thị trường. HPG là top mua ròng của các quỹ trong tháng 6 năm 2025, trong khi VIC và VHM nằm trong top bị bán ròng.

Dữ liệu từ FiinTrade cho thấy sự chuyển biến của dòng tiền vào các quỹ đầu tư. Sự thay đổi này có thể ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán và các nhà đầu tư cần thận trọng khi đưa ra quyết định đầu tư.

Trong nửa đầu tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng về thanh khoản, với mức bình quân trên sàn HOSE đạt 30.000-32.000 tỷ đồng/phiên, thậm chí có phiên vượt 34.000 tỷ đồng – mức cao nhất trong vòng một năm trở lại đây. Sự gia tăng mạnh mẽ này cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ và hiệu ứng tâm lý đám đông khi chỉ số vượt qua các mốc kỹ thuật quan trọng như 1.400 hay 1.450 điểm.

Lực đẩy chính của thanh khoản đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước, chiếm khoảng 85-90% thanh khoản toàn thị trường. Tuy nhiên, sự luân chuyển dòng tiền nhanh và việc sử dụng margin phổ biến trong nhóm cổ phiếu này đã khiến thị trường thường xuyên chứng kiến trạng thái ‘tăng nóng đầu phiên – điều chỉnh cuối phiên’, phản ánh tâm lý chốt lời ngắn hạn rõ ràng.

Dù vậy, chất lượng thanh khoản vẫn còn nhiều vấn đề. Dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức và khối ngoại chưa cho thấy sự cải thiện bền vững. Việc bán ròng vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt ở các nhóm cổ phiếu tài chính, công nghệ và bất động sản. Chỉ số P/E thị trường hiện ở mức 14,5-15 lần, cao hơn trung bình ba năm gần đây, khiến việc giải ngân quy mô lớn từ các quỹ đầu tư vẫn khá thận trọng.

Để duy trì xu hướng tăng trong trung hạn, dòng tiền dài hạn cần trở lại làm trụ cột, đi kèm với cải cách thể chế và nâng cao chất lượng doanh nghiệp. Việc phát triển các sản phẩm tài chính đa dạng – như quỹ mở, ETF nội, trái phiếu doanh nghiệp minh bạch, chứng quyền có đảm bảo – sẽ là kênh quan trọng để thu hút dòng vốn chất lượng. Khi nhà đầu tư có thêm công cụ đầu tư dài hạn, thị trường sẽ giảm sự phụ thuộc quá mức vào giao dịch cổ phiếu thuần túy.

Nhìn chung, sự tăng trưởng của thanh khoản trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cần sự cân nhắc và thận trọng từ nhà đầu tư. Việc duy trì xu hướng tăng trong trung hạn đòi hỏi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm cả sự cải thiện của dòng tiền dài hạn và chất lượng của các doanh nghiệp niêm yết.

Nhà đầu tư cần tham khảo thêm nhiều nguồn thông tin và phân tích để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Mọi thông tin chi tiết về các công ty và cổ phiếu có thể được tìm thấy trên các trang web tài chính uy tín hoặc trực tiếp trên thị trường tài chính.

Thị trường chứng khoán luôn biến động và mang tính rủi ro cao. Đầu tư vào cổ phiếu và các sản phẩm tài chính khác cần sự cân nhắc kỹ lưỡng, dựa trên mục tiêu và khả năng tài chính của từng cá nhân.