Trong nửa đầu tháng 7, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng về thanh khoản, với mức bình quân trên sàn HOSE đạt 30.000-32.000 tỷ đồng/phiên, thậm chí có phiên vượt 34.000 tỷ đồng – mức cao nhất trong vòng một năm trở lại đây. Sự gia tăng mạnh mẽ này cho thấy kỳ vọng của nhà đầu tư vào khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ và hiệu ứng tâm lý đám đông khi chỉ số vượt qua các mốc kỹ thuật quan trọng như 1.400 hay 1.450 điểm.
Lực đẩy chính của thanh khoản đến từ nhà đầu tư cá nhân trong nước, chiếm khoảng 85-90% thanh khoản toàn thị trường. Tuy nhiên, sự luân chuyển dòng tiền nhanh và việc sử dụng margin phổ biến trong nhóm cổ phiếu này đã khiến thị trường thường xuyên chứng kiến trạng thái ‘tăng nóng đầu phiên – điều chỉnh cuối phiên’, phản ánh tâm lý chốt lời ngắn hạn rõ ràng.
Dù vậy, chất lượng thanh khoản vẫn còn nhiều vấn đề. Dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức và khối ngoại chưa cho thấy sự cải thiện bền vững. Việc bán ròng vẫn chiếm ưu thế, đặc biệt ở các nhóm cổ phiếu tài chính, công nghệ và bất động sản. Chỉ số P/E thị trường hiện ở mức 14,5-15 lần, cao hơn trung bình ba năm gần đây, khiến việc giải ngân quy mô lớn từ các quỹ đầu tư vẫn khá thận trọng.
Để duy trì xu hướng tăng trong trung hạn, dòng tiền dài hạn cần trở lại làm trụ cột, đi kèm với cải cách thể chế và nâng cao chất lượng doanh nghiệp. Việc phát triển các sản phẩm tài chính đa dạng – như quỹ mở, ETF nội, trái phiếu doanh nghiệp minh bạch, chứng quyền có đảm bảo – sẽ là kênh quan trọng để thu hút dòng vốn chất lượng. Khi nhà đầu tư có thêm công cụ đầu tư dài hạn, thị trường sẽ giảm sự phụ thuộc quá mức vào giao dịch cổ phiếu thuần túy.
Nhìn chung, sự tăng trưởng của thanh khoản trên thị trường chứng khoán Việt Nam trong thời gian qua là tín hiệu tích cực, nhưng vẫn cần sự cân nhắc và thận trọng từ nhà đầu tư. Việc duy trì xu hướng tăng trong trung hạn đòi hỏi sự kết hợp của nhiều yếu tố, bao gồm cả sự cải thiện của dòng tiền dài hạn và chất lượng của các doanh nghiệp niêm yết.
Nhà đầu tư cần tham khảo thêm nhiều nguồn thông tin và phân tích để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt. Mọi thông tin chi tiết về các công ty và cổ phiếu có thể được tìm thấy trên các trang web tài chính uy tín hoặc trực tiếp trên thị trường tài chính.
Thị trường chứng khoán luôn biến động và mang tính rủi ro cao. Đầu tư vào cổ phiếu và các sản phẩm tài chính khác cần sự cân nhắc kỹ lưỡng, dựa trên mục tiêu và khả năng tài chính của từng cá nhân.
